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涪陵榨菜连续跌停,鬼故事还是白马落难?

      编辑:鬼鬼       来源:鬼故事网
 
首页 > 资讯 > 正文 涪陵榨菜连续跌停,鬼故事还是白马落难? 绘盈 2019-08-05 09:57:47

1.

实盘回顾。

从2019年开始到昨天,小实盘涨了18.41%,跑输沪深300指数 6.06%。

从2017年9月5日实盘成立(沪深300指数3857点)到昨天为止,累计收益率为 5.14%,同期沪深300下降2.85%,跑赢基准 7.99%。

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指数基金的优势,概括起来有四点:成分股优胜劣汰、规则简单、估值透明、风险分散避免个股黑天鹅,对于上班族来说,定投指数基金的性价比很高。

2.

装模作样预测一下,沪深300再下跌2%就将把下方的缺口完全弥补,对应的上证是2800点一线,大盘在这个2800~3000点之间已经波动了3个月了。

虽然某事件已经发酵一年多了,对股市来说震慑效应依然是蛮明显的,但其边际效应也在递减。

去年最低2400多点,今年2800点都还没跌破。

标普500的估值是21倍,比我们的沪深300 12倍的估值高出许多,但成长性沪深300更占优势,似乎时间是站在我们这边的,从股市来看。

3.

慢慢将银行股纳入自己的能力圈。

从上上周五到现在,陆续在加仓银行股,目前银行股的仓位差不多占了14%,想作为战略配置,而不仅仅是轮动,原因很简单,银行股目前有战略配置的价值。

本周末的银行排名如下,请谨慎参考,不构成投资建议。‘

前5名,除了民生没有持仓外其余都有,再加上农行,当前持有5只。个人觉得这个表格还是有一定参考价值的,我是这样认为的,也是这么做的,努力做到知行合一。

在估值不变的情况下,长投银行指数能否带来相当于业绩的回报,我的答案是肯定的。

举个栗子。

2014年3月14日,中证银行的PB是0.88,指数是3411点。现在的PB是0.87倍,指数点位是6417点。4.6年期间,年化收益14.69%,这个收益全部归功于业绩,因为估值PB几乎是一样的。

下面这张图佐证了我的判断:近5年的“归母扣非ROE”的中枢为14.6%,几乎约等于指数的年化收益率。

近5年的时间,期间历经了一轮牛熊交替,期间PB的最高值差不多是1.4倍,如果能抓住一些机会在PB大于1的时候变现,年化收益会很不错。

3.

涪陵榨菜,经过连续3年的高增长,节奏终于慢了下来,财报发布后连续三天下跌了18%,今年的涨幅只有8.25%了。

涪陵榨菜在过去3年连续提价5次,估摸着算一下从16年的提价到18年,价格累计涨幅60%左右,从15年末到18年末,营收翻了一倍,销量总体还是上涨的,这点与之前暴雷的东阿阿胶是决然不同的。

因为历史的高增长,增速降下来后的“爆雷”,不禁让人想起了茅台去年的三季报,会是同样的鬼故事么。现在回过头来看茅台,那个时候却是投资性价比最好的时候。

从常识来看,那有好马一直跑却不歇的?那还不得把马累死啊。如果是白马一年这种的短期落难,那当然是投资的好时机。

过去3年(16~18年),涪陵榨菜的净利润年复合增速为62%,假设未来3年年复合增速为24%(也就是3年翻一番),那从成长股的角度来看,24倍的滚动PE是合理的估值中枢。

现在股价是23.1元,滚动PE是27.16倍,跌到24倍的话,总市值是161亿,股价是20.4元;跌到25倍的话,总市值是167亿,股价是21.1元。

鉴于该公司在榨菜行业的领导地位与市场份额、品牌力,我试仓投了一些,继续观察。

投资就是这样,把握大的如银行多投一些,把握不大的少投一些,边投边观察,多思少动。

4.

最新的指数估值表:

国证地产、证券指数,我从蓝色标记为绿色了,

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